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11月28日，WTI2026年1月期貨結算價每桶58.55美元，比前一交易日下跌0.10美元，跌幅0.17%，布倫特原油2026年1月期貨結算價每桶63.2美元，比前一交易日下跌0.14美元，跌幅0.22%；紐約商品期貨交易所天然氣1月期貨結算價每百萬英熱單位4.850美元，漲幅6.41%，荷蘭天然氣期貨交易所天然氣1月期貨結算價每兆瓦28.817歐元，跌幅1.25%；根據卓創資訊統計的數據顯示，動力煤市場價格重心整體向下調整。在地緣和OPEC會議的影響下，油價短暫的獲得了支撐。首先，備受關注的OPEC會議結束，11月30日OPEC發表聲明說，歐佩克和非歐佩克產油國中的8個主要產油國決定，維持11月初制定的產量計劃，在2026年頭三個月暫停增產，暫停增產意味著沒有新的顯性供應增量，穩定了當前的供需平衡。另一方面，俄烏和平會談非一日之功，前期市場對于地緣風險的出清反應略顯“過火”，當和平會談進入新的“拉鋸戰”時，油價獲得了短暫的支持和穩定。本周末消息來看，美烏官員線下會面結束，雙方認同“取得重要進展”但仍有一些問題需要解決，同時特朗普表示對俄烏問題并沒有設定最后期限，這也給和平會談平添了不少不確定性。整體來看，俄烏和平會談的進度仍然在推進中，整體對油價的影響依然是壓制為主。另外，地緣因素中近期需要更多關注委內瑞拉的動態，不論美國是否會對委有實際行動，都會影響市場的風險預期，拉動油價短期上漲，并隨著局勢變化加大波動率。原油基本面變化不大，生產數據較為穩定，美國煉廠開工率回升至92%以上，同時取暖油的季節性需求釋放基本結束，汽柴油裂解價差回落，對油價的引導作用相對有限。美國天然氣重拾漲勢，在冬季低溫的推動下已經漲至2022年12月以來的最高水平。歐洲天然氣仍然處于下跌通道，若無極端不可抗力出現，則在地緣穩定前難有積極表現。
截至11月28日，聚酯瓶片江浙市場日均價環比上漲35元/噸至5755元/噸，漲幅0.61%；相較于上周下跌0.35%，較上月上漲0.58%，同比降幅達11.62%。期貨方面，聚酯瓶片期貨主力合約結算價報5686元/噸，較前一交易日結算價上漲66元/噸。近期聚酯瓶片價格經歷短期波動后小幅修復，但長期價格下行壓力仍未緩解。從基本面分析，供應端呈現開工率穩定、貨源充裕的格局，對價格難以形成有效支撐。據卓創資訊數據監測，截至11月28日，聚酯瓶片行業開工率維持在75.16%，無大規模降負或集中檢修現象，現貨市場貨源供應持續充裕。需求端方面，受傳統消費淡季影響，市場成交以剛性需求為主導，暫無新增需求改善信號釋放，需求端未能對價格形成有效提振。成本端來看，截至11月28日，華東地區PTA現貨價格環比上漲21元/噸至4635元/噸，張家港乙二醇現貨價格環比下降7.3元/噸至3883元/噸。行業毛利環比上漲19.56元/噸至-158.56元/噸，盡管成本端呈現小幅波動，但行業供需格局偏弱，企業盈利仍面臨較大壓力。當前，聚酯瓶片供應端變化有限，下游工廠以剛性補庫為主，成本端維持小幅波動態勢，基本面缺乏核心驅動因素，預計短期價格受成本端擾動呈震蕩運行，中期仍將面臨承壓格局。
1.【PMI】11月份，制造業采購經理指數（PMI）為49.2%，比上月上升0.2個百分點，景氣水平有所改善。11月份，非制造業商務活動指數為49.5%，比上月下降0.6個百分點。11月份，綜合PMI產出指數為49.7%，比上月下降0.3個百分點。
2.【地緣】近期，圍繞著“和平計劃”，美、俄、烏三方動作頻頻，持續博弈。烏方代表團29日已啟程赴美，團長則從已辭職的總統辦公室主任葉爾馬克換成了國安與國防委員會秘書烏梅羅夫。下周，美代表也將訪問俄羅斯首都莫斯科，同俄方展開談判。
3.【地緣】委內瑞拉副總統羅德里格斯29日通過社交媒體發文說，委內瑞拉已根據國際法啟動所有多邊機制，以應對“美國封鎖空域”。羅德里格斯表示，委內瑞拉總統馬杜羅命令啟動特別方案，以確保受多家航空公司暫停運營影響的委內瑞拉公民能夠順利出入境。當天早些時候，特朗普在社交媒體發文稱，委內瑞拉上空及周邊空域“被視為全面關閉”。
4.【鋼鐵/PMI】11月，鋼鐵行業PMI為48%，比上月下降1.2個百分點，行業運行有所放緩。分項指數變化顯示，鋼鐵需求略有回暖，但鋼廠生產有所放緩，產品庫存有所消化，原材料價格高位運行，鋼材價格小幅震蕩，整體來看，行業淡季特征逐步顯現。12月，鋼鐵需求或穩中有降，鋼廠生產溫和收縮，原材料價格高位回落，鋼材價格震蕩趨穩。
5.商務部決定自12月1日起，對原產于日本、美國、韓國和馬來西亞的進口聚苯硫醚所適用的反傾銷措施進行期終復審調查。
6.【債券】人民銀行數據顯示，10月，債券市場共發行各類債券63574.6億元。國債發行11695.5億元，地方政府債券發行5604.7億元，金融債券發行8010.8億元，公司信用類債券發行11836.2億元，信貸資產支持證券發行343.4億元，同業存單發行25649.0億元。銀行間債券市場現券成交26.6萬億元，日均成交1.5萬億元，同比增加10.2%，環比增加3.9%。
7.【石油】石油輸出國組織（歐佩克）11月30日發表聲明說，歐佩克和非歐佩克產油國中的8個主要產油國決定，維持11月初制定的產量計劃，在2026年頭三個月暫停增產。當前全球經濟預期相對平穩，石油市場基本面穩健。同時，為維護石油市場穩定，8國將根據市場情況靈活調整增產節奏。
1.【金融】中國證監會11月28日宣布，為推動不動產投資信托基金（REITs）市場高質量發展，豐富資本市場投融資工具，支持構建房地產發展新模式，持續增強多層次資本市場服務實體經濟質效，中國證監會研究起草了《中國證監會關于推出商業不動產投資信托基金試點的公告（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。
重要事件/數據日歷
12.2：歐元區11月CPI月率初值、歐元區10月失業率
12.3：美國11月ADP就業人數、美國至11月28日當周EIA原油庫存
12.4：美國至11月29日當周初請失業金人數、歐元區10月零售銷售月率
12.5：美國9月核心PCE物價指數年率、歐元區第三季度GDP年率修正值、美國12月密歇根大學消費者信心指數初值
12.7：中國11月外匯儲備
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