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世界鉑金投資協(xié)會中國市場研究負責人張文斌在第十九屆中國貴金屬產業(yè)發(fā)展論壇上發(fā)表主題演講。他認為，鉑金已進入連續(xù)三年短缺周期，供需關系疊加政策調整等多重因素，推動今年以來鉑金價格漲幅明顯。他預計未來五年內，鉑金市場短缺情況或將持續(xù)上演。
據世界鉑金投資協(xié)會最新報告，全球鉑金市場正步入持續(xù)短缺周期。從供應端來看，全球鉑金供應高度依賴南非地區(qū)，而礦山擴產周期長達十年，面對市場旺盛需求，供應端難以快速響應，這意味著行業(yè)結構性赤字將在未來數年持續(xù)存在，進一步加劇供應緊張格局。
需求端則表現(xiàn)強勁，尤其是中國市場，已成為全球鉑金需求增長的關鍵引擎。“中國鉑金市場需求端呈現(xiàn)明顯的結構分化特征，盡管汽車領域鉑金需求有所下降，但首飾和投資兩大需求板塊強勢崛起，成為拉動需求增長的核心力量。”張文斌說。
具體來看，首飾需求表現(xiàn)尤為亮眼。“今年第二季度，中國鉑金首飾加工量同比增長超一倍，2025年上半年的需求規(guī)模更是接近2023年、2024年全年總量，展現(xiàn)出強勁的消費活力。”張文斌表示，投資需求同樣熱度較高，2022-2024因實物投資需求增長導致中國鉑金需求增長19% ，且投資結構出現(xiàn)顯著變化——小規(guī)格投資產品（如小規(guī)格鉑金條、金幣）占比明顯提升，2025年第二季度此類產品需求較去年同期增長超六倍。“這一變化標志著普通投資者正加速進入鉑金投資市場，投資群體范圍持續(xù)擴大。”
張文斌說，過往中國鉑金采購常與價格呈負相關，帶有一定投機屬性；但2025年以來，即便鉑金價格在相對高位波動，采購量仍顯著上漲。這說明當前中國鉑金需求已由投機驅動轉向真實需求支撐。
張文斌長期看好鉑金投資價值。他預測，全球鉑金短缺趨勢或將持續(xù)至2029年。同時，在政策環(huán)境持續(xù)優(yōu)化與市場機制不斷完善等多重因素下，鉑金有望成為下一階段貴金屬市場的增長亮點，持續(xù)吸引產業(yè)資本與普通投資者的重點關注。
來源：上海鉑金周
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