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12月5日，WTI2026年1月期貨結(jié)算價每桶60.08美元，比前一交易日上漲0.41美元，漲幅0.69%，布倫特原油2026年2月期貨結(jié)算價每桶63.75美元，比前一交易日上漲0.49美元，漲幅0.77%；紐約商品期貨交易所天然氣1月期貨結(jié)算價每百萬英熱單位5.289美元，漲幅4.46%，荷蘭天然氣期貨交易所天然氣1月期貨結(jié)算價每兆瓦27.266歐元，漲幅0.66%；根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，上周五動力煤市場價格仍有承壓，需求集中于性價比優(yōu)勢突出的貨源處，市場交易氛圍不濃，煤價偏弱調(diào)整。WTI時隔半個月首次回到60美元/桶上方，從周度級別的行情表現(xiàn)來看，12月5日當周的原油市場面臨的上方壓力明顯有所降低，尤其是以俄烏和平會談為代表的地緣風險出清預期有顯著減弱，給了油價更多的喘息機會，疊加美委之間撲朔迷離的局勢，原油價格進入了趨穩(wěn)修復期，價格有所回暖。后期來看，俄烏地緣仍然是近期油價的主要驅(qū)動因素，和平會談穩(wěn)步推進，但停火協(xié)議達成的時間仍然是未知數(shù)，相對緩慢但是趨于和平的進程給油價帶來的是中長期向下的壓力；次要因素是美委局勢變化和美聯(lián)儲降息，市場對于前者的敏感性較差，但需要警惕超預期的行動和不可控的影響，會給油價帶來更大的波動幅度，而市場對于美聯(lián)儲降息的預期有所提高，目前認為美聯(lián)儲12月降息25%BP的概率超過85%，若實際動作與預期差距較大，則油價或有新的波動。美氣價格向上突破5美元/mmbtu，一度沖擊三年高點，這也與低迷的歐洲天然氣形成了鮮明的對比，兩地之間天然氣的流向問題是導致兩種天然氣價格相背而行的重要原因。
截至12月5日，苯乙烯主流市場價格環(huán)比上漲22元/噸至6670元/噸，漲幅0.33%，較上周上漲1.42%，較上月上漲3.04%，同比下降18.16%；近期苯乙烯市場價格小幅上行，供需結(jié)構(gòu)向好形成支撐。供應端，截至12月4日當周，開工負荷提升0.13個百分點至68.12%，產(chǎn)量同步環(huán)比微增；庫存整體呈現(xiàn)去庫態(tài)勢，主港合計庫存環(huán)比下降1.07%。需求端整體表現(xiàn)穩(wěn)健，主力下游總需求量為環(huán)比增加0.62%，主要下游行業(yè)雖開工分化，但部分開工微降行業(yè)產(chǎn)量仍有增長，整體消費處于年內(nèi)周度高位，對市場形成有效支撐。行業(yè)利潤同步改善，截止12月5日，國內(nèi)苯乙烯非一體化乙苯脫氫裝置理論利潤修復至-260元/噸，現(xiàn)金流利潤達140元/噸，受產(chǎn)品價格上漲、生產(chǎn)成本穩(wěn)定影響，行業(yè)利潤較上周有所改善。后市來看，苯乙烯市場或維持穩(wěn)中偏強態(tài)勢。供應端庫存或延續(xù)去庫態(tài)勢；需求端整體消費量波動有限，原料端原油窄幅波動、純苯弱勢整理，成本驅(qū)動不足，但供需結(jié)構(gòu)向好與主港去庫預期疊加，市場價格易漲難跌。
1.【電動汽車/德國】德國聯(lián)邦議院12月4日通過決議，將電動汽車的機動車稅免稅政策延長至2035年12月31日。根據(jù)此前規(guī)定，電動汽車的免稅期限原本只持續(xù)到2030年底。
2.【外匯儲備】國家外匯管理局7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，我國外匯儲備規(guī)模為33464億美元，較10月末上升30億美元，升幅為0.09%。我國黃金儲備規(guī)模環(huán)比增加3萬盎司至7412萬盎司，為中國人民銀行連續(xù)第13個月增持黃金。
3.【美國/物價】美國9月核心PCE物價指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，預期0.2%，前值0.2%。美國9月核心PCE物價指數(shù)同比上漲2.8%，彭博社調(diào)查預期為2.8%，道瓊斯調(diào)查預期為2.9%，前值2.9%。
4.【地緣】巴基斯坦和阿富汗兩國官員均證實，雙方5日晚在邊境地區(qū)再度爆發(fā)激烈交火。雙方均指責對方先“動手”，己方被迫作出回應。阿方6日稱，此次邊境沖突造成阿方5名平民喪生、5人受傷。此前雙方在土耳其舉行的會談無果而終，但仍承諾會遵守停火協(xié)議。然而，這一協(xié)議并未對雙方產(chǎn)生較強約束，零星沖突仍時有發(fā)生
5.【地緣】當?shù)貢r間7日，委內(nèi)瑞拉副總統(tǒng)羅德里格斯在安索阿特吉州一處重質(zhì)原油加工設施與石油行業(yè)員工交流時呼吁全行業(yè)保持“高度警惕”，并指出“敵人從不停歇”。羅德里格斯重申，在當前委美局勢緊張背景下，政府將堅定維護國家主權(quán)與獨立。
6.【日本經(jīng)濟】日本內(nèi)閣府周一公布的修正數(shù)據(jù)顯示，日本經(jīng)濟在7月至9月當季的收縮速度快于最初報告。修正后的GDP數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟按年收縮了2.3%。這一結(jié)果高于經(jīng)濟學家預測的2.0%降幅，也超過了最初公布的1.8%降幅。
7.【PMI】中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布，2025年11月全球制造業(yè)PMI為49.6%，較上月微幅下降0.1個百分點，連續(xù)9個月運行在49%-50%的區(qū)間內(nèi)。分區(qū)域看，亞洲制造業(yè)PMI與上月持平，仍在50%以上的擴張區(qū)間；歐洲制造業(yè)PMI與上月持平，仍在50%以下；非洲制造業(yè)PMI較上月下降，且由上月的50%以上降至50%以下；美洲制造業(yè)PMI較上月下降，持續(xù)運行在49%以下。綜合指數(shù)變化，全球制造業(yè)恢復力度較上月稍有減弱。
8.【期貨】中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料顯示，以單邊計算，11月全國期貨市場成交量為7.70億手，成交額為66.61萬億元，同比分別增長13.54%和7.11%。
1.【醫(yī)藥】國家醫(yī)保局、人力資源社會保障部印發(fā)《國家基本醫(yī)療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄》以及《商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄》。其中提到，各地醫(yī)保部門要會同有關部門推動多層次醫(yī)療保障體系建設，積極支持普惠型商業(yè)健康保險發(fā)展，商保創(chuàng)新藥目錄推薦商業(yè)健康保險、醫(yī)療互助等多層次醫(yī)療保障體系參考使用。支持商保機構(gòu)根據(jù)商保創(chuàng)新藥目錄設計新產(chǎn)品、更新賠付范圍、調(diào)整賠付方式，更好滿足患者用藥需求，切實減輕患者醫(yī)療費用負擔。鼓勵有條件的地區(qū)探索開展醫(yī)保、工傷保險與商保“一站式”結(jié)算。各地醫(yī)保部門和人力資源社會保障部門應建立醫(yī)保目錄內(nèi)藥品配備和使用情況監(jiān)測機制。
2.【國有資產(chǎn)盤活】國管局、中直管理局近日聯(lián)合印發(fā)《關于進一步加強中央行政事業(yè)單位公物倉管理推進國有資產(chǎn)盤活共享的意見》，進一步加強公物倉與資產(chǎn)全生命周期管理工作的有效銜接，推動各部門各單位從資產(chǎn)“入口”到“出口”全流程強化公物倉理念，加強資產(chǎn)盤活共享。
3.【十五五/山東】山東省“十五五”規(guī)劃建議：加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，穩(wěn)步發(fā)展保障性租賃住房和配售型保障性住房；快機器人和智能裝備推廣應用；聚力突破人工智能芯片、算法等基礎核心技術和關鍵共性技術；全面推動鋼鐵、石化、汽車等產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。
4.【十五五/陜西】中共陜西省委關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議發(fā)布，其中提到，大力推進制造業(yè)提質(zhì)擴量增效。以先進裝備制造業(yè)為骨干，打造國家先進制造業(yè)基地，提高制造業(yè)比重。實施產(chǎn)業(yè)基礎再造工程和重大技術裝備攻關工程，加快有色、冶金、食品、紡織、建筑等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。實施制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展專項行動，持續(xù)提升乘用車（新能源）、商用車（重卡）、半導體及集成電路、太陽能光伏、輸變電裝備、航空、工業(yè)母機等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。促進制造業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型，發(fā)展智能制造、綠色制造、服務型制造。增強質(zhì)量技術基礎能力，強化標準引領，加強品牌建設。
5.【十五五/重慶】中共重慶市委關于制定重慶市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議發(fā)布，其中提到，推動實現(xiàn)高水平住有所居。加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，完善商品房開發(fā)、融資、銷售等基礎制度。優(yōu)化保障性住房供給，滿足城鎮(zhèn)各類困難家庭基本住房需求。實施房屋品質(zhì)提升工程，發(fā)展綠色建造、智能建造、工業(yè)化建造，建設安全舒適綠色智慧的“好房子”。分類施策推進“久供未建、久建未完”項目處置，加快盤活存量房存量地。加快探索完善房屋全生命周期安全管理制度，推動高層建筑、危舊房全量落圖納管。實施物業(yè)服務質(zhì)量提升行動。
6.【十五五/河南】中共河南省委關于制定河南省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議發(fā)布。其中提到，把農(nóng)業(yè)建成現(xiàn)代化大產(chǎn)業(yè)。堅持產(chǎn)量產(chǎn)能、生產(chǎn)生態(tài)、增產(chǎn)增收一起抓，統(tǒng)籌發(fā)展科技農(nóng)業(yè)、綠色農(nóng)業(yè)、質(zhì)量農(nóng)業(yè)、品牌農(nóng)業(yè)。發(fā)展現(xiàn)代設施農(nóng)業(yè)，做好“土特產(chǎn)”文章，持續(xù)推進糧食、畜牧、油脂油料、特色果蔬、中藥材等優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)集群建設，培育鄉(xiāng)村富民產(chǎn)業(yè)鏈，建設全國優(yōu)質(zhì)糧油生產(chǎn)制造基地。開發(fā)農(nóng)業(yè)多種功能，推進農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，培育鄉(xiāng)村新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，扶優(yōu)培強農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)。做大做強中國國際農(nóng)產(chǎn)品加工產(chǎn)業(yè)園。
7.【十五五/廣東】中共廣東省委關于制定廣東省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議發(fā)布。其中提到，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。著力打造新興支柱產(chǎn)業(yè)，實施產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新工程，一體推進創(chuàng)新設施建設、技術研究開發(fā)、產(chǎn)品迭代升級，加快新能源、新材料、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，做強新能源車船、集成電路、新型儲能、醫(yī)藥和醫(yī)療器械、無人機和無人船等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。
重要事件/數(shù)據(jù)日歷
12.8：中國11月貿(mào)易帳、國內(nèi)成品油將開啟新一輪調(diào)價窗口
12.9：美國11月紐約聯(lián)儲1年通脹預期
12.10：中國11月CPI年率、美國至12月5日當周EIA原油庫存、中國11月M2貨幣供應年率
12.11：美國至12月10日美聯(lián)儲利率決定(上限)、美聯(lián)儲FOMC公布利率決議和經(jīng)濟預期摘要、美聯(lián)儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會
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